Здравствуйте.

Капитализация основных гигантских технологических компаний раздулась до каких-то невероятных величин, которые превышают по одиночке размер ВВП всех отдельно взятых стран, кроме, понятное дело, США и КНР.



И «подсдув» капитализаций — явление вполне ожидаемое. GOOGL: — 14%, INTC: -17%, AMZN: -6% падают на данных о расходах на ИИ. Южная Корея летом уже почувствовала на себе — около 1.2 млн человек (3.4% взрослого населения Южной Кореи) получил маржин колл. Когда будет время США?

Однако, понятное дело, за ИИшную гонку в итоге будет расплачиваться весь мир. Резервная

( Читать дальше )

Здравствуйте.

Аппетит на рынке продолжает расти, бумаги в эшелонах продолжают выстреливать. Шортистов продолжают выдавливать с рынка, ОФЗ продолжают стоять на месте.



Если посмотреть на график, видно, что с июльских минимумов уже отросли на 30%! Рост на рынке многих раздражает, т.к. очевидны в обществе постоянные ожидания, что рынок вот-вот перейдет к снижению. Но нефть, постоянные какие-то переговоры о мире не дают пессимистам уронить рынок.

FOMO уже присутствует у вас? )

Как и писал уже, я на это внимание не обращаю. У меня отношение уже давно к такому боковику вечному, как у

( Читать дальше )

Здравствуйте.

По итогам своего очередного заседания, Банк России сохранил ключевую ставку на отметке в 14.00 % годовых, как и ожидал консенсус.

Чёткого сигнала пресс-релиз не дал в этот раз — ЦБ будет принимать дальнейшие решения по ключевой ставке в зависимости от динамики инфляции и инфляционных ожиданий, а также от оценки рисков со стороны внутренних и внешних условий.
Базовый сценарий предполагает среднюю ключевую ставку в диапазоне 12.5–13.5% годовых в 2027 году:



В июле он же заявлял 10.5-12.5%  

Пока не жду повышения, ибо в борьбе с инфляцией даже незначительный

( Читать дальше )

Здравствуйте
«И да… рынок явно не закладывает удары по банковским мощностям.» Написал я в прошлом посте. И вот – сегодня имеем удар по Сберовскому ЦОДу в Саратовской области, благо, повреждения лишь внешние.
Что и показывает график, Сбер… ещё слишком дорог:



Помимо непосредственно настоящего, когда надо решать проблемы функционирования многих сервисов (и как следствие, убытки от простоев), многие забывают, что современное железо нам покупать довольно проблемно. А где получится – ценник сразу «ничего себе».

Из-за прилётов тот же Яндекс нужно теперь оценивать как компанию -

( Читать дальше )

Здравствуйте.

Путин и Трамп созвонились, поговорили, как результат — Минфин США выдал временную лицензию, разрешающую поставки российского дизельного топлива на мировые рынки.



Это, конечно, всё прекрасно, однако эти же люди недавно отправляли в SDN всю российскую нефтянку, поэтому ситуация может снова поменяться в любой момент.

В российской нефтянке началась 'эйфория', а в то же время уже по третьему ЦОД Яндекса прилетело. Отвалились внутренние сервисы, куча крупных партнёрских, в том числе и финансовые.

И да… рынок явно не закладывает удары по банковским

( Читать дальше )

Здравствуйте.

Продолжает стремительно развиваться долговой кризис во Франции. Прошлая неделя завершилась новыми максимумами по доходностям длинных гособлигаций Франции. Учитывая отношение размера госдолга Франции к ВВП страны, это очень серьезные доходности. Обслуживание госдолга (плата по процентам) уже превышает расходы на оборону и образование. Очевидно, что эти расходы будут только увеличиваться, принимая во внимание текущие доходности по гособлигациям Франции.

Премия в доходностях 10леток Франции к 10леткам Германии:



Долговая пирамида хорошо работала на снижающихся ставках,

( Читать дальше )

Здравствуйте.

Семейная ипотека по новым правилам с 1 октября уже не та, что раньше.



Для Москвы, Санкт-Петербурга, Московской и Ленинградской областей теперь действует такая шкала (в любом варианте хотя бы один ребенок должен быть до 7 лет):
— 1 ребенок: 12% и 12 млн рублей
— 2 ребенка: 10% и 15 млн рублей
— 3 ребенка: 8% и 18 млн рублей
— 4 ребенка: 6% и 18 млн рублей
— 5 и более детей: 4% и 18 млн рублей

Для сохранения текущей ставки по семейке нужно всего лишь 4 ребенка. Ну или первоначальный взнос более 50%, так что опять получаем пресловутые «деньги к деньгам».

( Читать дальше )

Здравствуйте.

Докопаются до всех )



Ещё не успели подвести официальные итоги выборов, а уже представлен публике новый законопроект Минфина:



( Читать дальше )

Здравствуйте.

Итак, ФРС впервые за три года подняла ставку на 25 базисных пункта до 3.75 — теперь стало 4%.



Всё же доигрались до того, что Кевину Уоршу ничего не осталось, как принять непростое решение повысить ставку, несмотря на давление американского президента.
Произошло это не по консенсусу — Блумберг опрашивал рынок и большинство опрошенных агентством экономистов не ждали повышения ставки до конца 2027 года   Опрос был сентябрьским…

Правильно, зачем смотреть за рынком госбондов?

Всё это происходит параллелльно с тем фактом, что Китай продолжает активно избавляться

( Читать дальше )

Здравствуйте.

Банк России решил не торопиться со снижением ключевой ставки и оставил 14%. Бла, бла, инфляционное давление ещё весомо, кредитование не умерло, спрос остаётся бодрым…



Сегодня высокий ключ удерживает деньги населения на депозитах и не даёт накопленному за несколько лет денежному навесу мгновенно выйти обратно в экономику. Люди привыкли получать двузначную доходность почти без риска и спокойно держат деньги в банках. Если ставка начнёт быстро уходить вниз, эта конструкция начнёт разворачиваться и часть денег пойдёт искать новую доходность — недвижимость, автомобили,

( Читать дальше )

Здравствуйте.

Снова весело на долговом рынке в США:





Доходности по 30-летним трежерис вообще обновляют сегодня максимумы почти за 2 десятка лет. Трампу нужно срочно делать какие-то иные шаги с Ираном, чтобы сбить цены на нефть, ведь так недолго и до обвала на фондовом рынке.

Президент штатов постоянно орёт на главу ФРС, что надо снизить ставку, желая снизить в том числе стоимость обслуживания госдолга через его рефинансирование под более низкий процент. Но никто из грамотных спецов не желает допускать классическую ошибку денежно-кредитной политики, получив гиперинфляцию. Так

( Читать дальше )

Здравствуйте.

Вышел отчёт Центробанка по брокерским счетам — cbr.ru/Collection/Collection/File/62294/review_broker_Q2_2026.pdf) за второй квартал. Статистика такая — 42 000 000 инвесторов (каждый третий житель РФ), но 9 из 10 с пустыми счетами и без сделок.



Как и в любом другом деле, начинают и пробуют многие, но как только дело за системностью и необходимостью держать норму сбережения — хватает не всех.

Также интересная картинка — треть всех денег принадлежат господам со счетами от 100 000 000 рублей, а самая большая категория в 21% это крупная рыба с портфелем от

( Читать дальше )

Здравствуйте.

Уважаемый Boris54 в комментариях к прошлому посту высказался про то, что индекс выше 1900 — можно сказать и не падали  

И тут, я соглашусь, сам я даже не расчехлял фонд ликвидности. Напомню:



По 2022 году мы помним, где сильные локальные экстремумы, которые выкупали — это февраль, конечно и осенний период мобилизации. Но тогда была ещё совсем другая финансовая жизнь, во многом из-за инерции. Сейчас уже нет столько институционалов в позиции, есть отток ликвидности за рубеж, весенние игры с заблоком, неопределённость со ставкой — и многое другое, даже не касаемо новых

( Читать дальше )

Здравствуйте.

Ещё в прошлой жизни, в ноябре 2021 года индекс Мосбиржи был на уровне 4200 пунктов! Тогда состоялся визит тогдашнего главы ЦРУ Бернса в Москву. Как мы уже сейчас понимаем, стороны ни о чем не договорились. В итоге в феврале 2022 года индекс Мосбиржи коснулся уровней 1700 пунктов.

Сейчас вновь уже другой глава ЦРУ находился с визитом в Москве. И после недолгого позитива на вечерке, мы сегодня продолжили падать на слухах.



Каких? Да вы и сами знаете.  

Забавно, что акции ВТБ в моменте опустились до новых исторических минимумов чуть ниже 50 руб, они же одна копейка

( Читать дальше )

Здравствуйте.

Серия ударов беспилотников по складской инфраструктуре Ozon обвалила акции маркетплейса сегодня утром.



За последние дни удары зафиксированы в Самарской и Оренбургской областях, Адыгее, Дагестане и Краснодарском крае. Но отставим политику и военные новости, тут скорее нам интересен эффект для индекса:



Продолжение ударов по логистике может стать очередной доминошкой, которая снова вынесет индекс на годовые лои. Так что кто за компанию хочет подкупить крепкие активы российской фонды на свой вкус, то может кому и время расчехлить фонды денежного рынка.

Ну или

( Читать дальше )