Здравствуйте.

У меня было довольно много постов про то, что напрямую держать на фондовом рынке электронный бакс уже давно не особо небезопасно. Очередные санкции, затрагивающие так или иначе валюту, бьют по нашему кошельку. Но вот проблема — хранить позиции в баксе в наше время каким-то образом необходимо, да ещё и к тому же хотелось бы не сильно терять из-за инфляции.

Итак, какие же у нас способы? Наличка в «матрасе», конверте – отпускные/на чёрный день, это безусловно, один из вариантов. Замещающие облигации – можно, но риск нарисованного курса при погашении (да и штормит их нехило,

( Читать дальше )

Здравствуйте.

Пришли купоны:



Портфель:



Замещайки потрясывает и от курса, и от прайсинга будущей ставки. Взгляните на те же ОФЗ, уже они отрабатывают 17 ставку.

Из новенького — 14 пакет санкций, ограничения на транзит российского СПГ через европейские порты, санкции по мелочи на наши арктические проекты. Для Новатека неприятно, для поставок тоже, но затронет не особо большой объём от общих поставок. Да и фактически именно «российского» уже идёт не так много.

( Читать дальше )

Здравствуйте.

В полночь вышли новости по поводу задержания совладельцев «Русских фондов» Сергея Васильева и Константина Бейрита. Это мажоры Селигдара, который у меня был в портфеле. Был, потому что утром я сразу же от него избавился без потерь — зачем мне А+ бумага с погашением во второй половине 2025 года с такими рисками?



Ничего не меняется, снова докупил фондов денежного рынка. И скажем честно, желания брать относительно крепких корпоратов последние новости не воодушевляют — история с КЭС, Селигдаром, сейчас непонятно, как зацепит последние истории с юанем и китайскими банками

( Читать дальше )

Здравствуйте.

Рубль все крепчает. Сегодня Банк России установил курс доллара на уровне 82,63 рубля.



На рынке продолжается сброс юаня. Участники торгов переживают, что и китайскую лавочку тоже скоро прикроют, т.е. торги юанем на Мосбирже могут быть остановлены. Проблемы с оплатой китайского импорта нарастают. После того как в новый санкционный список США включили десятки китайских компаний, в том числе финансовых, многие китайцы могли решить подстраховаться и перестать работать с любым бизнесом из России. Так что сейчас в обвале юаня мы можем угадать падение импорта из Китая в

( Читать дальше )

Здравствуйте.

На российском валютном рынке мы увидели эдакий ремейк 2022 года:





Рубль укрепился почти на 4% к юаню, доллару и евро. До 50 рублей не ждём, ибо Центробанк выйдет на рынок с интервенциями и начнет покупать юани в резервы.
Два года назад регулятор этого делать не мог, ведь юань тогда был малоликвидной валютой и не использовался во внешней торговле, от долларовых и евро счетов Центробанк был отрезан. Сейчас всё иначе

( Читать дальше )

Здравствуйте.

Пришли выплаты по ИЭК почти сразу после покупки. Плюс закинул ещё рублей и купил — правильно, фондов ликвидности:



А потому что смысла немного что-то подкупать в ожидании 18% ставки в июле. Во всяком случае, рыночек это активно прайсит. Портфель:



Обратите внимание, как побежал народ из замещаек, видимо страх фиксированного государство курса + относительно крепкий рубль. Просадка, разумеется, не волнует, глупо брать на 5 лет такой инструмент и размышлять о просадках. Другое дело, если затянется период высоких ставок в рубле параллельно с девальвацией, можно будет

( Читать дальше )

Здравствуйте.

Пока мы варимся в своей кастрюльке, пожар разгорается на некоторых европейских фондовых рынках. А именно французский индекс CAC40 за неделю потерял около 7%, а с годового пика потери уже в районе 10%:



Весь рост с начала года аннулирован. Как оказалось, инвесторы опасаются досрочных выборов в парламент, на которых партия Макрона по всем опросам в меньшинстве по отношению к стороне левого альянса и со стороны правых. Первый тур голосования состоится 30 июня.

Не стоит забывать, что Франция — это вторая по объему экономика Еврозоны с довольно большим уровнем

( Читать дальше )

Здравствуйте.

Пока наш честной народ празднует День России, наши старые добрые партнёры всё не успокоятся. Сегодня введены санкции на Мосбиржу, НКЦ и НРД и ещё ряд других компаний.



Формально, как я понимаю, за листинг ценных бумаг оборонных предприятий. Теперь стало понятно, почему при коррекции российской фонды крупные бабки юриков не бежали в бакс — как часто и бывает на нашем рынке, когда вы видим задним числом объёмы — был инсайд. Далее ЦБ будет сводить информацию по внебирже и отчётности банков в ежедневный курс, который по идее не должен никуда улетать на том же стабильном

( Читать дальше )

Здравствуйте.

Закинул после оглашения ставочки деньжат и оглянулся, послушал риторику. ЦБ грозится в конце июля ставочку поднять, типа сейчас живите, негоже ПМЭФ омрачать. А потому надо брать что-то короткое и доходное, с неплохим кредитным рейтингом. Ну и взял:



Чуть менее полугода под 19 с копейками процентов. Пока пойдёт. Портефель:



Напоминаю, что в фондах — только SBMM. Разумеется, пока не время расчехлять. Наблюдаем за инфляцией, за тем, как отменяются льготные предложения и смотрим на курс рубля — если ещё укрепится по инерции, то можно и добрать новых замещаек с 100

( Читать дальше )

Здравствуйте.

Многих удивило, что вчера Центробанк не поднял ключевую ставку. Кажется, что если власти впрямь так озабочены инфляционным давлением, то они бы легко подняли ставку еще бы пару раз?



И рынок на этот раз был практически готов. Однако уже полгода ставка не меняется, а ЦБ ограничивается словесными интервенциями. Что же мешает?

— нет разрешения от Минфина? Рост ключевой ставки может это удорожание и затруднение заимствований, как следствие накрывается план по финансированию бюджетных расходов. Такое себе.
— Ставка в условиях СВО так себе эффективный инструмент обуздания

( Читать дальше )

Здравствуйте.

Красиво, не правда ли?



Настоящий разгром на сырьевом рынке. И это в день ATH по S&P500:



Вышла майская статистика по штатовскому рынку труда: почасовой рост зарплат: 0.4%мм и 4.1%гг vs 0.2%мм и 4.0%гг в апреле (выше прогнозов), количество новых рабочих мест 272000 vs 165000 в апреле (выше прогнозов). Есть о чем задуматься рынкам

( Читать дальше )

Здравствуйте.

Падали недолго:



В целом, позитив под форум ПМЭФ вполне стандартная штука   Негоже общаться на экономические темы с дорогими партнёрами, когда поставил задачу удвоить капитализацию российского фондового рынка к 2030 году, а после объявления индекс скорректировался на десяток процентов.

Но есть вероятность, что потрясёт ещё в

( Читать дальше )

Здравствуйте.

Цены на нефть явно не впечатлились от продления соглашения ОПЕК+ сразу до конца 25 года:



Китайская экономика восстанавливается медленно, не оправдывая ожиданий. Саудиты согласились на подъем квоты для ОАЭ в рамках базовой сделки на 300 тысяч б/д в следующем году. Вероятно, на это пришлось пойти, чтобы не ставить под угрозу всю сделку.

( Читать дальше )

Здравствуйте.

На российском фондовом рынке идеальный шторм: падают и акции, и облигации:




Людей беспокоит инфляция и растущая вероятность повышения ставки ЦБ, а также высокий объём заимствований Минфина и рост предложения ОФЗ. Лучшие покупки – часто покупки на рыночной панике. Однако пока совершенно неясно, если будет повышение — на сколько

( Читать дальше )

Здравствуйте.

Портфель мой в Сбере выглядит вот так:



Две недели назад он был таким. Напомню, на рынке произошли изменение как минимум по двум факторам:

— рубль укрепился с 92,5 р до 89,5 р
— словесные интервенции и ожидания банков в сторону роста ключевой ставки

Оба фактора не в пользу замещаек. Но тут, как и в случае с длинными облигациями,

( Читать дальше )