Федеральная резервная служба США снизила ставку впервые за 4 года и сразу на 0.5%. Ставка находилась на максимуме более чем за 20 лет.



Была сильная неопределенность рынков по поводу размера снижения ставки ФРС (0.25% или 0.5%) перед заседанием FOMC. Прогнозы тоже сильно изменились:

конец 2024г = 4.4% (ранее 5.1%)
конец 2025 = 3.4% (ранее 4.1%)
конец 2026 = 2.9% (ранее 3.1%)
конец 2027 = 2.9%

Далее Пауэлл заявил, что:

— рынок труда остыл после некоторого перегрева
— инфляция значительно снизилась, но все еще выше таргетных значений
— риски роста инфляции уменьшились, а

( Читать дальше )

Здравствуйте.

По нефти не успели сходить вниз, как снова наверх:



На это повлияли сегодняшние события в Ливане. Израильская сторона взломала пейджеры, которые использует Хезболла. В результате произошли одновременные взрывы и несколько десятков погибших и около около 2000 раненых, среди них и посол Ирана, а также дети. Больницы Бейрута и близлежащих городов полностью переполнены. Некоторых раненых увозят в медучреждения в сельской местности и в горы.

Произошедшее может иметь долговременные последствия, правительство Израиля пытается спровоцировать конфликт на севере на фоне

( Читать дальше )

Здравствуйте.

Опять максимумы всех времён в золоте:



Основная причина роста золота, считают аналитики — падение доллара. Goldman ожидает роста золота до 2700 долларов за унцию в начале 2025 года, UBS тоже стал еще большим быком и теперь ожидает роста золота до 3000 долларов в следующем году. Забавно, что золотодобытчики не растут особо — тоже может для кого-то бизнес идея) Правда, скорее для американского рынке, у нас золотодобытчики очень уж далеки от бизнес прозрачности и эффективности.

И это еще ставку даже не начали снижать в штатах

( Читать дальше )

Здравствуйте.

Ключевая ставка повышена до 19%. Большинство аналитиков на этот раз ошиблись — думали, что Центробанк решит хоть на месяц, но взять паузу.


Но ЦБ всё же испугался ускорения инфляции. Уже сейчас регулятор признал, что прогноз по росту цен на этот год будет превышен. Судя по прессконференции — с очень высокой вероятностью ставку снова поднимут в октябре. Скорее будут выбирать шаг повышения: хватит ли до 20% или надо больше.

Так что если вы инвестор — стоит больше уделять внимание финансовой устойчивости компаний. Если вы трейдер, то для вас всё веселье в этом году ещё

( Читать дальше )

Здравствуйте.

Пришёл купон:



Портфель таков:



Пока российская фонда корректируется, портфель из фонда ликвидности и облигаций лишь растёт   Понятное дело, что когда-нибудь с эффекта низкой базы и акции надо набирать, да вот непонятно пока, будет ли очередное дно. Сбер повысил ставки по вкладам и теперь можно разместить в нем деньги на три года под 20% (маркетинг, предложение без капитализации процентов). Но это уже лучше раскладов Центробанка в базовом сценарии по годам (прогноза ставки).

Недельная инфляция за август/сентябрь пока не даёт ответов на то, как изменится ставка

( Читать дальше )

Здравствуйте.

Цена на нефть марки Brent опустилась до 69 долларов за баррель, что является минимумом с конца 21го года.



Такой неслабый признак того, что экономическая ситуация в мире начинается ухудшаться, и это приводит к снижению спроса на чёрное золото. ОПЕК понизила прогноз роста спроса на нефть в этом году на 80 000 б/с до 2 млн б/с, в 2025 году на 40 000 б/с до 1,74 млн б/с.

Хэдж фонды в августе нашортили на 23 млн баррелей, так что кто-то что-то знает   Ну а нам с вами осталось, возможно, ждать скорой девальвации. Пока от неё мы спасаемся сложностями с оплатой по

( Читать дальше )

Здравствуйте.



Доходности по длинным и коротким ОФЗ разошлись на рекордную величину — более 3 процентных пунктов. Однолетние бумаги сейчас дают 18,3% годовых, а длинные 10-летние — 15%. Рынок продолжает ожидать снижения процентных ставок в будущем. Те кто набрал длинные облигации, не спешат расставаться с ними — фиксировать минус смысла мало, в начале цикла снижения ставок они могут сильно подрасти в цене, да и доходности исторические неплохие.

Тем более, что Центробанк может оставить 18%, последние данные позволяют надеяться на это. Вполне возможно, что мы находимся около

( Читать дальше )

Здравствуйте.

Ну что, продолжаем погружаться  



И это на фоне резкого падения нефти:



Нефть Urals, соответственно, ещё ниже. Ну и USD/RUB не спасает бюджетную формулу, как и индекс — на нефтяниках можем спокойно лететь дальше. В целом, такую картину, скорее всего, мы видим на заграничных отчётах: Goldman Sachs и Morgan Stanley ожидают профицит нефти, снизили прогнозы цен на нефть марки Brent на следующий год до уровня ниже $80 за баррель. Citigroup Inc. и JPMorgan Chase & Co. предупредили, что фьючерсы могут упасть до 60 долларов за баррель. В основе ухудшения ситуации лежит,

( Читать дальше )

Здравствуйте.

Август был непростым для инвесторов в российский фондовый рынок в лонг:



Как в принципе и год   Курс доллара на межбанке вырос с 85 до 90,5 рублей, вроде как экспортёрам можно было чуть выдохнуть, ан нет — с платежами через дружественные страны всё также грустно.

Нефтегаз в последние дни неплохо отчитался, но Заботкин опять пугал повышением ключевой ставки до 20-22% в кризисном сценарии в 2025 году, ЦБ готов решать проблему радикально, даже путем банкротств компаний. Ну и что-то мне подсказывает, что отток капитала через дружественных нерезидентов власти ещё не

( Читать дальше )

Здравствуйте.

Toncoin упал более чем на 20% после известного события, связанного с задержанием Павла Дурова, основателя Telegram во Франции.



Мы с вами получили дополнительное напоминание о том, что даже у криптовалют есть свои политические риски, которые надо учитывать при инвестировании и трейдинге. Тонкоин был очень удобен тем, что был не слишком волатилен, за ним стоял понятный человек с понятным крутым продуктом, который мог выступать как мощная площадка для этой валюты. Помимо трейдинга, TON был удобен для покупки вдолгую в рамках инвестирования «по науке», на те пресловутые

( Читать дальше )

Здравствуйте.

Предсказуемо пошли ниже по индексу:



Поторговали с очередными SDN санкциями сегодня, инсайдеры и нерезы выходили всю неделю (по классике).США ввели санкции против 400 человек и юрлиц в РФ, попали Евараз, Норникель, Мечел с дочками, некоторые китайские компании.

Кто-то уже расчехляет кубышку, я же поостерегусь. Не думаю, что это последнее дно

( Читать дальше )

Здравствуйте.

Что ж, российская фонда продолжается корректироваться на ожиданиях августовской инфляции и ставки в 20%:



В то время как я, напомню, сижу в облигациях и фондах ликвидности:



Безусловно, есть лаг в моментах принятия решения о ключевой ставке и реальных последствиях решения. Решение по ключу 16-18% оказывает влияние на экономику только сейчас. В целом, правильная стратегия в таких вещах не ждать чёткого сигнала от ЦБ «мы понижаем» — нужно выделять для себя несколько опорных точек (условно, данные по инфляции благостные, заявления ЦБ нейтральные, само объявление

( Читать дальше )

Здравствуйте.

Закинул на Сбер Инвестиции (российский портфель) сумму с продажи заблокированного куска иностранных акций. Как и прежде, просто купил до погашения облигации на пару месяцев:





Всё согласно прежней идее, с которой мне тут спокойно – отдельные облигации короткие и с доходностью выше ключевой, основной объём в фонде денежного рынка. Изменились данные по инфляции или сильная просадка в хороших акциях – будут ребалансировки. Нет – просто перекидка ступеньками коротких облигаций.

Были вопросы мне по поводу рейтинга, почему не беру Bшки, к примеру. Если честно, у них итак

( Читать дальше )

Здравствуйте.

Вчера был день расчётов по обмену заблокированными активами. Как и предполагалось, желающих со стороны нерезидентов нашлось немного и с итак небольшой суммой в 100 000 рублей не получилось удовлетворить весь спрос. У разных людей разные цифры, в моём случае вернулось чуть меньше 15 000 рублей:



Обещают обмены продолжать, но мне кажется без определённых жёстких решений в этом деле не обойтись. В интересах ли обычных физиков ли, тут вопрос.

А в это время, исходя из официального курса доллара, который устанавливает ЦБ мы видим недооценку юаня на 5-7% по отношению к

( Читать дальше )

Здравствуйте.

Портфель потихоньку начал расти после продажи замещаек относительно линейно:





Облигации и должны так расти с моим риск профилем в российском контуре   А тем временем у нас бакс подрос с 87,99 рублей до 89,94. И в то же время нефть:



Судя по всему, цены на нефть прайсятся на ожидании к военному ответу Ирана по Израилю. Ещё несколько дней назад на опасениях рецессии в США цена опускалась до 75 долларов.

Август есть август

( Читать дальше )